種業(yè)備受青睞

　　從七月開始，國際國內(nèi)主要糧食品種價格開始聯(lián)袂上漲，直接刺激原因主要是糧食產(chǎn)區(qū)先后遭受干旱、水災等自然災害導致預期減產(chǎn)。而俄羅斯、烏克蘭等主要糧食出口國亦開始禁止糧食出口。

　　而在直接誘因背后，寬松貨幣政策是我國主要糧食品種價格上漲的更深層原因。

　　一般邏輯看，糧食價格上漲和減產(chǎn)將導致政府和農(nóng)戶采取措施擴大糧食種植面積和提高單位面積產(chǎn)量。愛建證券研究員吳正武認為，這肯定將增加對糧食種子、尤其是優(yōu)質(zhì)糧食種子的需求，有利于種子上市公司擴大經(jīng)營規(guī)模和提高經(jīng)營業(yè)績。

　　在過去的50年，化肥對于我國糧食增長起到了主要作用。不過近年來出現(xiàn)的土地板結(jié)，化肥增產(chǎn)作用正在下降。基于此，中信證券研究部毛長青判斷，種子行業(yè)已經(jīng)進入加速轉(zhuǎn)型期，未來必須依靠生物農(nóng)業(yè)大幅度提高作物產(chǎn)出效率。毛長青預計下一季度按國家將大力扶持種子企業(yè)做大做強，“預計相關(guān)政策就在今年三四季度集中出臺。”

　　而農(nóng)業(yè)部總經(jīng)濟師、新聞發(fā)言人陳萌山日前接受媒體采訪時透露，據(jù)初步統(tǒng)計，全國因干旱、洪澇災害共調(diào)用儲備種子500萬公斤。

　　對于目前種業(yè)市場的價值，農(nóng)業(yè)部原常務副部長、中國種子協(xié)會會長萬寶瑞曾在去年底在廣州表示，中國已成為世界第二大種業(yè)市場，種子市場價值已從2001年200億元增長到目前的500億元左右，遠超過業(yè)內(nèi)分析師們的預測。

　　登海種業(yè)是推薦焦點

　　目前國內(nèi)種業(yè)上市公司有七家，其中，登海種業(yè)、萬向德農(nóng)和敦煌種業(yè)3家公司位于我國北方地區(qū)，以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售玉米種子為主，隆平高科、豐樂種業(yè)、荃銀高科和禾嘉股份4家公司位于我國南方地區(qū)，以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售水稻種子為主，其中禾嘉股份非種子業(yè)務營業(yè)收入所占比重比較大。

　　綜合2010年半年報看，2010年上半年，七家種子上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入、營業(yè)利潤和凈利潤合計分別是29.9億元、5.1億元和4.7億元，同比分別增長了25.2%、97%和87.7%。

　　數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營業(yè)績增長幅度遠大于經(jīng)營規(guī)模增長幅度。吳正武解讀總結(jié)稱，這表明七家種子上市公司盈利能力顯著增強。而種業(yè)從目前估值也已基本反映未來成長性。

　　中信證券研究部毛長青認為，政策強力扶持，上市公司業(yè)績高增長，是下一階段其看好種子板塊的核心邏輯。重點推薦登海種業(yè)、隆平高科、敦煌種業(yè)等。

　　而愛建證券分析師吳正武給予種子行業(yè)“強于大市”評級外，亦給予登海種業(yè)、萬向德農(nóng)、敦煌種業(yè)和豐樂種業(yè)“推薦”評級。

　　在實際經(jīng)營來看，農(nóng)產(chǎn)品上漲導致農(nóng)業(yè)板塊實際受益的上市公司并不多。不過渤海證券閆亞磊建議可以選擇部分作為與農(nóng)產(chǎn)品價格上漲預期相關(guān)的主題投資選擇標的。如主營玉米種子熱銷的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)，銷售優(yōu)麥種子的敦煌種業(yè)以及經(jīng)營水稻種子的隆平高科。